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Evolución
del Nasdaq
Desde
su fundación en 1971, el Nasdaq Stock Exchange era innovador por
excelencia, asentándose como el primer mercado electrónico del mundo. En
1998 se fusionaron los mercados del Nasdaq y AMEX, fundando el Nasdaq-AMEX
Group, y la capitalización del Nasdaq se cuadruplicaba, pasando de 386
billones de dólares en 1989 a 5,2 trillones en 1999. Para
el año 1999 el mercado Nasdaq se convirtió en el medio favorito para
encontrar capital para empresas en rápido crecimiento, el cual contaba
con 5.500 empresas que cotizaban en este mercado y empleaban juntas unos 9
millones de personas. En
esos “años de burbuja” (1999 y 2000), El Nasdaq se constituyó como
un ente bursátil que acaparaba todos los focos de los analistas, ya que
llegó a tener un volumen de transacciones muy alto y un índice que
alcanzaba los 5100 puntos, reportando un crecimiento del 400%, en
menos de 5 años. Si
embargo resulta muy difícil poder determinar hacia dónde podría llegar
este mercado electrónico, tratando de establecer algún escenario
posible, ya que primero es necesario analizar su evolución y tener
presente comportamientos similares a lo largo de la historia. Nasdaq
y crisis de 1929: Similitud en la historia
Analistas
económicos encuentran interesante lo ocurrido entre los años 1920 y los
años 1930 con la economía de los Estados Unidos, y comparan este caso
con lo que está pasando con el Nasdaq desde los años 1990, hasta ahora.
En
1924 el índice Dow estaba alrededor de 100, hasta que llega a su máxima
alrededor de los 375 en el año 1929 con una variación del 275% alcanzada
en un período de cinco años y medio; a finales de ese mismo año empieza
a caer y pierde 87% de su valor, y continua cayendo hasta 1932. Por
otra parte, El Nasdaq en realidad arranca con alto movimiento a partir de
1995 y consigue llegar a 1000, luego a fines de 1999, el Nasdaq
comprendía acciones de 5126 empresas, y el mercado elevó su cuota en
56%. En
1999, el Nasdaq era el mercado más activo de Estados Unidos, en términos
de volumen. En ese mismo año, la parte anual del volumen fue de 270 mil
millones; el volumen diario promedio en el Nasdaq era de 111 mil millones,
y negoció 1 mil millones de acciones en 136 días. De 1989 a 1999, el
Nasdaq experimentó un crecimiento del 706% en volumen de acciones, para
ubicarse a principios del año 2000 en su máxima con 5100. Sin embargo en
Marzo del 2000 cambia el escenario, el Nasdaq cae y la apresurada retirada
de los fondos de riesgo de cualquier inversión en Internet provoca una
masiva desaparición de las punto-com. Desde
enero de 2000, quiebran 862 firmas, de las cuales el 43% se dedicaba al
e-commerce –la mayor parte de ellas, al segmento minorista, o B2C–.Las
compañías de contenidos representaron el 25% del total, seguidas por las
firmas de infraestructura para Internet, que fueron el 16%; las de acceso
a Internet, el 10%, y, por último, en un 6% las de servicios
profesionales.
Si
se observa ambos gráficos, se puede evidenciar como con 70 años de
diferencia, los índices bursátiles que marcaron historia en el mundo en
épocas totalmente distintas, son de comportamientos muy similares. Hacia
dónde se dirige el Nasdaq Las
acciones tecnológicas arrancaron el 2004 con ímpetu, alcanzando en Enero
los 2140 puntos. Este comportamiento del Nasdaq podría ser una importante
señal, de que éste mercado ya está apuntando hacia una leve
recuperación. Actualmente
se encuentra sobre los 1.900 puntos, nivel muy por encima de los 1114
puntos que tenía hacia finales del 2002, y que fueron el mínimo que llegó
a alcanzar en su caída, después de haber llegado a su máxima sobre los
5000 puntos. Sin
embargo nadie sabe con certeza cual será el comportamiento en el
futuro de este mercado, lo que si es evidente resaltar es que el
crecimiento acelerado de los años 1999 –2000, era tan volátil y frágil
que era como una burbuja que en cualquier momento podía explotar, y así
fue, a pesar de que se vivía en una etapa de “altas expectativas” en
la bolsa, ésta no podía durar para siempre. Fuentes consultadas: -
Amateur-investors.com
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